ออกแบบก่อสร้าง โทร. 081-8162302 คุณสุรชัย

บริการ - ออกแบบ ออกแบบก่อสร้าง โทร. 081-8162302 ออกแบบสถาปัตย์ ออกแบบตกแต่งภายใน ออกแบบโครงสร้าง ออกแบบงานระบบ บริหารงานก่อสร้าง บริหารโครงการ (Project Management) วิเคราะห์ความเป็นไปได้โครงการ ส่งเสริมโครงการและการตลาด ประมาณการกระแสเงินสด จัดทำแผนการใช้เงิน (CASH FLOW) ประสานงานส่วนราชการ-เอกชน ขออนุญาต ตรวจงานก่อสร้าง (Inspection) ควบคุมงานก่อสร้าง (Supervision) ให้คำแนะนำด้านวิศวกรรม และสถาบันการเงินเพื่อการก่อสร้าง

นำทีมโดย... คุณสุรชัย

 

บทความที่นำมาลงยังไม่ใช่ตำราเป็นเพียงเอกสารทางวิชาการ อาจไม่สมบูรณ์ในการบันทึก

และต้องขออภัยที่ไม่ได้อ้างอิงที่มา

 

An Overview of Financial Management

ภาพรวมของการจัดการการเงิน

 

• Career Opportunities
• Issues of the New Millennium
• Forms of Businesses
• Goals of the Corporation
• Agency Relationships

Career Opportunities in Finance
โอกาสในการประกอบอาชีพด้านการเงิน

• Money and capital markets ตลาดเงินและตลาดทุน
• Investments การลงทุน
• Financial management การจัดการการเงิน

Responsibility of the Financial Staff
หน้าที่และความรับผิดชอบของฝ่ายการเงิน

• Maximize stock value by : (ทำให้หุ้นมีมูลค่าสูงสุด)
• Forecasting and planning (การพยากรณ์และการวางแผน)
• Investment and financing decisions (การลงทุนและการตัดสินใจทางการเงิน )
• Coordination and control (การประสานงานและการควบคุม)
• Transactions in the financial markets (การติดต่อกับตลาดการเงิน)
• Managing risk (การจัดการความเสี่ยง)

Role of Finance in a Typical Business Organization

Financial Management Issues of the New Millennium
ประเด็นการจัดการการเงินของรอบสหัสวรรษใหม่

Percentage of Revenue and Net Income from Overseas Operations for 10 Well-Known Corporations, 2001

Alternative Forms of Business Organization
รูปแบบขององค์การธุรกิจ

• Sole proprietorship (เจ้าของคนเดียว)
• Partnership (ห้างหุ้นส่วน)
• Corporation (บริษัท)

Sole proprietorships & Partnerships
เจ้าของคนเดียว & ห้างหุ้นส่วน

• Advantages (ข้อดี)
• Ease of formation (จัดตั้งง่าย)
• Subject to few regulations (มีกฎข้อบังคับน้อย)
• No corporate income taxes (ไม่ต้องเสียภาษีแบบบริษัท)

Sole proprietorships & Partnerships
เจ้าของคนเดียว & ห้างหุ้นส่วน

• Disadvantages (ข้อเสีย)
• Difficult to raise capital (ยากต่อการเพิ่มทุน)
• Unlimited liability (รับผิดชอบในหนี้สินไม่จำกัดจำนวน)
• Limited life (มีอายุจำกัด)

Corporation
บริษัทจำกัด

• Advantages (ข้อดี)
• Unlimited life (มีอายุไม่จำกัด)
• Easy transfer of ownership (ความเป็นเจ้าของเปลี่ยนมือได้ง่าย)
• Limited liability (รับผิดชอบในหนี้สินจำนวนจำกัด)
• Ease of raising capital (ง่ายในการเพิ่มทุน)

Corporation
บริษัทจำกัด

• Disadvantages (ข้อเสีย)
• Double taxation (เสียภาษีซ้ำซ้อน)
• Cost of set-up and report filing (มีต้นทุนในการจัดทำเอกสารและการทำรายงาน)

Financial Goals of the Corporation
จุดมุ่งหมายทางการเงินของบริษัท

The primary financial goal is shareholder wealth maximization, which translates to maximizing stock price.

จุดมุ่งหมายหลักทางการเงิน คือ ความมั่งคั่งมากที่สุดของผู้ถือหุ้น ซึ่งหมายถึงการที่ทำให้หุ้นของบริษัทมีราคาสูงสุด

Financial Goals of the Corporation
จุดมุ่งหมายทางการเงินของบริษัท

Do firms have any responsibilities to society at large?

บริษัทมีความรับผิดชอบต่อสังคมหรือไม่

Is stock price maximization good or bad for society?

การที่หุ้นของบริษัทมีราคาสูงสุดเป็นผลดีหรือผลเสียต่อสังคม

Should firms behave ethically?

บริษัทควรปฏิบัติตามหลักจริยธรรมหรือไม่

Is stock price maximization the same as profit maximization?

ราคาหุ้นสูงสุดเหมือนกับกำไรสูงสุดใช่หรือไม่

No, despite a generally high correlation amongst stock price, EPS, and cash flow.

ไม่ใช่ แม้จะมีความสัมพันธ์ระหว่างกันมากระหว่าง ราคาหุ้น กำไรต่อหุ้น และ กระแสเงินสด

Is stock price maximization the same as profit maximization?
ราคาหุ้นสูงสุดเหมือนกับกำไรสูงสุดใช่หรือไม่

Current stock price relies upon current earnings, as well as future earnings and cash flow.

(ราคาหุ้นปัจจุบันอิงอยู่กับกำไรในปัจจุบัน เช่นเดียวกับกำไรในอนาคตและกระแสเงินสด)

Some actions may cause an increase in earnings, yet cause the stock price to decrease (and vice versa).

(การดำเนินการบางอย่างอาจเป็นสาเหตุที่ทำให้กำไรเพิ่มขึ้น และยังเป็นสาเหตุทำให้ราคาหุ้นลดลงได้อีกด้วย (และอาจกลับกัน))

Agency relationships

ความสัมพันธ์ระหว่างตัวแทน

An agency relationship exists whenever a principal hires an agent to act on their behalf.

ความสัมพันธ์ระหว่างตัวแทนเกิดขึ้นเมื่อมีการจ้างบุคคลอื่นมาทำหน้าที่แทนตน

Within a corporation, agency relationships exist between:

(ภายในบริษัท ความสัมพันธ์ระหว่างตัวแทนเกิดขึ้นระหว่าง

• Shareholders and managers (ผู้ถือหุ้น กับผู้บริหาร)
• Shareholders and creditors (ผู้ถือหุ้น กับเจ้าหนี้)

Shareholders versus Managers
ผู้ถือหุ้น กับ ผู้บริหาร

Managers are naturally inclined to act in their own best interests

ตามปกติผู้บริหารมีความโน้มเอียงที่จะกระทำการใด ๆเพื่อประโยชน์ของตนมากที่สุด

Shareholders versus Managers
ผู้ถือหุ้น กับ ผู้บริหาร

But the following factors affect managerial behavior:

แต่ปัจจัยต่อไปนี้จะกระทบต่อพฤติกรรมของผู้บริหาร

Managerial compensation plans

แผนการจ่ายค่าตอบแทนการทำงานด้านบริหาร

Direct intervention by shareholders

การที่ผู้ถือหุ้นเข้าแทรกแซงการดำเนินงานของฝ่ายบริหาร

• The threat of firing (การข่มขู่ว่าจะให้ออกจากงาน)
• The threat of takeover (การข่มขู่ว่าจะเข้ามาซื้อกิจการ)

Shareholders versus Creditors
ผู้ถือหุ้น กับ เจ้าหนี้

• Shareholders (through managers) could take actions to maximize stock price that are detrimental to creditors.

ผู้ถือหุ้น(โดยผ่านทางผู้บริหาร)สามารถดำเนินการที่อาจทำให้หุ้นมีราคาตลาดสูงสุดซึ่ง

อาจจะทำความ เสียหายให้แก่เจ้าหนี้ได้

Shareholders versus Creditors
ผู้ถือหุ้น กับ เจ้าหนี้

In the long run, such actions will raise the cost of debt and ultimately lower stock price.

ในระยะยาว การกระทำดังกล่าวจะทำให้ต้นทุนของหนี้สินสูงขึ้น และในที่สุดจะทำให้หุ้นมีราคาต่ำลง

Factors that affect stock price
ปัจจัยที่กระทบต่อราคาหุ้น

Basic Valuation Model
ตัวแบบการประเมินมูลค่าเบื้องต้น

To estimate an asset’s value, one estimates the cash flow for each period t (CF t), the life of the asset (n), and the appropriate discount rate (k)

การประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ใด จะต้องประเมินกระแสเงินสดในแต่ละงวดเวลา (CF t), อายุของ สินทรัพย์นั้น (n), และอัตราส่วนลดที่เหมาะสม (k)

• Basic Valuation Model
  ตัวแบบการประเมินมูลค่าเบื้องต้น

• Throughout the course, we discuss how to estimate the inputs and how financial management is used to improve them and thus maximize a firm’s value.

ในวิชานี้ เราจะศึกษาว่าจะประเมินตัวแปรเหล่านี้ได้อย่างไร และการจัดการการเงินจะถูกนำมาใช้ในการ ปรับปรุงตัวแปรเหล่านี้อย่างไรเพื่อทำให้กิจการมีมูลค่าสูงสุด

Factors that Affect the Level and Riskiness of Cash Flows
ปัจจัยที่กระทบต่อระดับและความเสี่ยงของกระแสเงินสด

Decisions made by financial managers:

(การตัดสินใจของผู้จัดการการเงิน)

• Investment decisions (การตัดสินใจลงทุน)
• Financing decisions (the relative use of debt financing) (การตัดสินใจทางการเงิน : ความสัมพันธ์ในการใช้หนี้สินในการดำเนินงาน)
• Dividend policy decisions (การตัดสินใจในนโยบายเงินปันผล)
• The external environment (สภาพแวดล้อมภายนอก)

หน้าแรก